2025年的第一个往复日，央行发布互换便利（SFISF）“大礼包”。

　　1月2日，央行官网公告明白，第二次互换便利操作已于2025年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，给与费率招标样式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。与此同期，中国结算表态将减半收取相关登记费。

　　与此同期，互换便利参与机构不停扩容，甩掉当今已造成40家备选机构池。其中，国投成本（600061）、国金证券（600109）、长城证券（002939）、耿介证券（601901）、东吴证券（601555）、国联证券（601456）、红塔证券（601236）等7家券商公告取得参与互换便利业务经验。

　　第二次550亿元互换便利落地，业内：成心于褂讪成本市集信心

　　1月2日，央行官网公告明白，为更好说明证券基金机构稳市作用，中国东说念主民银行会同证监会握续推动证券、基金、保障公司互换便利落地。字据参与机构需求情况，中国东说念主民银行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。

　　据了解，本次操作金额为550亿元，给与费率招标样式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。

　　与此同期，中国结算表态降费让利为相关操作添砖加瓦。“为更好营救证券、基金、保障公司互换便利顺利开展，公司决定，对在中国结算办理的扫数触及SFISF的证券质押登记费实践减半收取的优惠方法，其中，港股通证券质押登记费以所质押股数（份额）为基础收取。”

　　中信证券联席首席经济学家明明指出，从操作时点来看，节前临了一个往复日股市大跌，央行通告将遴荐互换便利为股市注入流动性，而2025年首个往复日股市跌幅走阔，互换便利实时落地，体现了央行提供应巨流动性，褂讪成本市集信心的政策意图。

　　“操作限制和费率上看，相较于10月21日的操作，本次操作限制加多50亿元，中标费率裁汰10bps；对比来看，10月操作阶段沪指处于颤动回升阶段。央行遴荐加大投放限制、裁汰操作费率亦然为了进一步体现其‘流动性兜底’的政策意图，改善市集预期。”明明指出。

　　他还暗示，同日央行通告优化股票回购增握再贷款政策，荧惑以信用样式披发，最低自有资金比例降至10%，进一步加强对市集营救。

　　互换便利参与机构不停扩容，已造成40家机构备选池

　　互换便利参与机构不停扩容。

　　2024年12月31日，中国证监会发文称扩大互换便利参与机构畛域。在首批20家参与机构基础上，字据分类评价、合规风控等条目增选了20家参与机构，造成40家备选机构池。每批次操作时，字据意向参与限制筛选出20家傍边的机构参与东说念主民银行招标操作。

　　据了解，旧年10月，初度500亿元互换便利操作落地，操作金额500亿元，20家机构参与投标，包括中信证券、中金公司（601995）、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券（601108）、光大证券、中泰证券（600918）、浙商证券（601878）、国信证券、东方证券、星河证券、招商证券、东方资产（300059）证券、中信建投（601066）、兴业证券等17家券商，以及易方达基金、中原基金和嘉实基金3家公募基金。

　　据证监会官网明白，甩掉当今首批操作已一说念落地，本色投放逾越90%，说明了互换便利器用艳羡成本市集褂讪入手的积极作用。

　　参加2025年，多家券商公告取得证监会参与互换便利业务经验，甩掉当今，已有国投成本、国金证券、长城证券、耿介证券、东吴证券、国联证券、红塔证券等7家券商表态取得参与互换便利经验。

　　同期，多家券商就参与互换便利业务积极表态。国泰君安暗示，第一批互换便利操作融入资金已一说念用于增握A股股票及股票ETF。1月2日，公司顺利中标央行第二批互换便利操作，中标费率为10bp，换入见地均为央票，中标额度大幅逾越上次。

　　耿介证券在公告中暗示，公司将字据《对于作念好证券、基金、保障公司互换便利相关责任的告知》等业务安排，连合自己发展策略和风险承受材干，合理细则请求额度，经中国东说念主民银行应许后实践。

　　证监会日前也指出，相关机构要充分说明专科投资材干，加强合规风控管理，有用说明稳市货币政策器勤苦能，加强和改善市集预期管理，促进成本市集褂讪健康发展。

　　“后续将充分诈欺互换便利器用，说明证券公司专科上风，积极履行金融机构社会背负，说明耐性成本和压舱石作用，提振投资者信心让您的资金得到最完善的保障，为股东创造价值，为成本市集褂讪入手和健康发展作出积极孝敬。”国泰君安暗示。