（原标题：公共财经连线｜2024年国际油价小幅走弱无后顾之忧，来岁能否强势上升？）

南边财经全媒体记者杨雨莱 广州报说念

好意思国东部时代12月24日，国际油价上升。纽约商品往返所2025年2月交货的轻质原油期货价钱上升86好意思分，收于每桶70.10好意思元，涨幅为1.24％；2025年2月交货的伦敦布伦特原油期货价钱上升95好意思分，收于73.58好意思元/桶，涨幅为1.31%。

国际油价为安在年底隐微反弹？短期内油价是否还会上行？咱们来听一听金联创原油分析师韩正己的解读。

油价反弹收获于原油库存预期下滑

韩正己：领先，油价反弹主要体目下24日涨幅较大，朝上1%，收获于商场关于本周的好意思国原油库存和制品油库存下滑的预期。

把柄好意思国5家分析机构的平均预测，截止到12月20日当周，好意思国原油库存筹划下滑约莫190万桶。今天稍早发布的好意思国石油协会（API）的数据骄气，截止到12月20日当周，好意思国贸易原油库存减少了320万桶，朝上了商场预期。由于处于圣诞节假期，EIA的原库存数据会推迟发布，具体的官方数据还需要后续不雅察。

短期内油价上行受限

韩正己：短期内，国际原油价钱上腾飞间将受到一定适度。

今天是圣诞节假期，下周将迎来元旦假期。在这两个假期技术，石油商场举座交投歧视可能趋于清淡，国际油价很可能络续保执区间震憾的走势。

从商场音讯来看，接连年底，各项经济数据较少。从经济面和供需商场的音讯面来看，可能会短少明确指向性的音讯。

在地缘政事场所在面，中东和俄乌场地仍存在不细则性，这对油价可能仍有一定的守旧作用。

此外，往返员可能会在年底启动衡量2025年上半年公共石油商场的基本面情况，目下对中国经济刺激战略抱有一依期待。

预测改日一周，原油价钱可能仍以震憾为主。WTI原油均价可能在68至72好意思元/桶之间，布伦特原油价钱的主流运行区间可能在71-75好意思元/桶之间。 

2024年，国际原油价钱呈现了多段震憾下行行情。其中，在11月中旬至12月中旬技术，国际原油价钱出现了显然下落。何如点评2024年油价举座走势？主要受到哪些身分影响？来听听隆众资讯原油分析师李彦的不雅点。

2024年原油均价下落幅度较小

李彦：归来本年的行情，领先看年度均价。跟着一年行将罢了，2024年的均价基本上如故细则。

布伦特原油期货本年的年均价甘休目下约莫在80好意思元/桶独揽。80好意思元的价钱点比较特别，处于高下价油的分界线，油价朝上80好意思元就属于偏高油价区间，低于80好意思元则为非高油价区间。与昨年比拟，2023年布伦特原油的年均价是82.17好意思元/桶，如若本年是80好意思元/桶，约莫下落了2.17好意思元，跌幅相对较小，在3%以内。因此，举座来看，本年的油价相干于2023年如实是有所走弱，但走弱的进程不大。

油价走弱有两个核心身分 

李彦：油价走弱的核心身分是什么？领先，商场对需求出路的担忧厚谊，这种担忧本色上聚会了全年。从本年1月份启动于今，无论是短线照旧长线，齐存在这种担忧。

其次，地缘政事场地出现了任性。具体来看，从本年5月份启动，地缘政事场地任性的迹象较为显然。天然进程中有一些攻击，但下半年任性的迹象尤为显然。因此，下半年的地缘政事场地任性以及全年对原油需求出路的担忧，组成了本年油价走弱的核心身分。

油价底部受到保护

李彦：为什么油价莫得大幅下降？领先，欧佩克的减产。欧佩克+的减产次第并不是本年才启动的，从2020年如故启动实行，即使其后有所调度，但从2022年的后半段一直到目下，减产操作一直在执续。这不错被视为国际油价的护身符，保护了本年油价的底部不受骚动。

第二，地缘政事场地较为漂泊。尽管下半年有所任性，但本年1至4月地缘政事场地相当漂泊，带来了潜在的供应风险。

恰是因为这两个身分的守旧，油价年均价大致防守在80好意思元的分界线隔壁，与昨年比拟仅下落了2好意思元。

部分机构预测，2025年国际油价或将络续在震憾中下落。比如，惠誉筹划2025年石油价钱将从2024年的平均80好意思元/桶下降至70好意思元/桶。

值得冷静的是，欧佩克自本年8月以来一语气5次下调2024年和2025年公共石油需求预期。在此配景下，欧佩克+产油国一再推迟产能栽培霸术，目下已决定将日均220万桶的自觉减产次第延迟至2025年3月底。关系解读，咱们来连线光大期货动力化工分析师杜冰沁。

多个身分导致原油需求预期削弱

《公共财经连线》：何如看待公共石油需求出路？

杜冰沁：好意思国当选总统特朗普坚强的关税主见使得商场担忧新一轮贸易战或带来对公共其他经济体的需求削弱效应。入口商品的上升将导致好意思国脉土通胀加重，况且价钱上升的影响将外溢至公共，关于公共经济增长和需求增速形成显耀遭殃。此外，公共真金不怕火油利润的削弱和新动力汽车的替代也将对来岁公共原油需求增长产生负面影响。2025年将是真金不怕火厂产能投放和淘汰的大年，筹划新产能的冲击将给真金不怕火油利润形成进一步挤压；同期本年以来新动力汽车关于传统动力的替代影响在海表里商场上齐缓缓表示。

乘联会数据骄气，甘休本年10月，我国新动力零卖浸透率达到52.9%，一语气4个月唐突50%；AAI数据骄气，本年1~10月好意思国新动力汽车总销量达到124万辆，同比增长11%。EIA、IEA和欧佩克对2025年公共原油需求增速的预期区分为129万桶/日、108万桶/日和145万桶/日。

欧佩克+增产的节拍和幅度或将超预期

《公共财经连线》：欧佩克叙述骄气，一些“欧佩克+”成员国的石油产量有所反弹，石油供应仍在增多。石油供应商场是否将濒临供需失衡风险？

杜冰沁：本年12月5日，欧佩克+将原定2024年12月底到期的日均220万桶的自觉减产次第延迟至2025年3月底，基本适当商场预期，但筹划来岁欧佩克+启动增产或仅仅时代问题。特朗普在其第一任期内关于欧佩克的气派以施压为主，但愿其增产以缩小油价，同期特朗普政府与沙特关系相对更为细腻，因此在新一任期启动后，欧佩克+络续增产的可能性会更大，其增产的节拍和幅度可能齐会朝上此前预期，或成为来岁公共原油供应增量的主要起头之一。咱们筹划其国内原油供应波动也不会太大。

至于好意思国本人原油供应，尽管特朗普政府放手支执油气开拓，但在好意思国原油产量已至高位、钻井数增速偏慢的配景之下，来岁供应上腾飞间相对有限。此外，天然本年在大型页岩油企并购的配景之下，钻井开拓成果显耀栽培，但受制于成人道支拨（CAPEX）同比下滑，筹划来岁新钻井数目不会有太大栽培，因此咱们关于2025年的好意思国原油产量增幅执保守气派。 

来岁油价核心濒临向下压力

《公共财经连线》：国际油价来岁还将何如演绎？

杜冰沁：举座来看，IEA筹划来岁二季度供应多余将达到118万桶/日，全年平均多余95万桶/日。跟着欧佩克+缓缓增产以及需求增量有限，来岁公共石油供应多余概率较大，油价核心濒临向下压力。

（商场有风险，投资需严慎。本节目嘉宾主见仅代表本东说念主不雅点。）

筹议：于晓娜

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