（原标题：全球财经连线｜南向资金年内净流入更正高让您的资金得到最完善的保障，港股招引力抓续普及）

南边财经全媒体记者 李依农 上海报说念

沪深港通往复额创记载

2024年，中国内地投资者对港股的见原激越。限度12月23日，内地投资者通过沪深港通购买了7803.57亿港元的香港股票，这一数字创下了自2014年沪深港通通畅以来的年度最高记录。哪些身分推进了这一征象？背后又反应了如何的市集趋势？筹议解读，咱们来连线中泰国际策略分析师颜招骏。

多重身分启动南向资金流入港股

颜招骏：南向资金对港股的见原由多重身分启动。本年，南向资金买入港股的金额创历史新高，其中流入最多的三只股票离别是阿里巴巴、中国银行跟中国移动。

领先，最主要的身分在于国内高息金钱，包括进款利率、国债利率抓续走低，使得内地一些机构或者是个东说念主投资者南向去寻求高息、优质的港股金钱。港股市集的结构性特色之一是有好多高息、高分成的央国企，如银行、电信、人人事迹等企业。本年以来，这类股票和板块成为内地资金追捧的重心。

第二是计策相沿。自本年9月以来，央行推出了互换便利、股票增抓回购再贷款等计策器用。诚然这些措檀越如果径直针对A股，关联词波折的效应也提振了港股中高息、高分成H股的阐述。我认为，这类高息央国企是央行互换便利等筹议计策的主要受益对象。

第三，比如咱们提到阿里巴巴是本年南向资金流入金额最多的股票，其实这也与港股上市方面的纠正密切筹议。比如港股通快速纳入机制，阿里巴巴从在香港第二上市变为双重主要上市之后，其实也可以兴隆快速纳入机制。这使得内地的投资者可以多一个渠说念去投资在中国具有代表性的企业。

高息高分成策略仍具招引力

颜招骏：从本年南向资金流入港股的板块趋势来看，内地投资者倾向于选拔安全性和便利性较高、现款流富厚的金钱。这背后反应了市集在中短期，对上市公司盈利长进的严慎格调。商量到面前经济仍濒临一定压力，投资者更倾向于设置安全庄重的金钱。

瞻望畴昔，我认为高息高分成的投资策略依然有价值。在央行或抓续推出相对宽松货币计策的布景下，这将进一步招引资金南向设置高分成、现款流富厚的央国企金钱。

港股市集的招引力在那儿？

香港市集有许多优质的龙头企业，尤其是科技、金融和破钞板块，在全球市集会王人具有较高的竞争力。近7日，南向资金净买入金额靠前的离别是腾讯控股、中国移动、确立银行、中芯国际、工商银行等。哪些港股板块或行业本年最受内地投资者接待？背后有哪些逻辑？咱们来听听东吴期货首席投资官吴照银若何说。

价值投资逻辑主导港股市集

吴照银：港股投资者以机构投资为主。机构投资者为主的港股市集相对来说较为感性，主要阐述为价值投资，相对来说敬重的是上市公司的价值。其中很进击的一条即是投资文书率，即上市公司的分成收益率。通过比较上市公司的分成文书率与市集的无风险利率，如果市集的无风险收益率比上市公司的分成收益率低，那么投资者就会倾向于接续投资上市公司。

目下来看，南向资金买香港股市，主如果在买这些分成收益率较高的公司。一些央国企的分成收益率不祥达到高达8%致使9%分成收益率，这个时候这些公司容易赢得港股投资者的资金疼爱。此外，还有一些比如像大型科技公司，成长性也很好，事迹也相对比较富厚。这些大型科技公司也相似容易赢得资金的疼爱。

面前，主要彰着不祥招引投资者的为这两类公司。从畴昔看，咱们对这种投资逻辑仍然相等看好。

港股投资激越会否抓续

值得详确的是，好意思联储12月议息会议书记降息25个基点，但点阵图及主席鲍威尔的预期指挥却彰着偏鹰。后续货币计策走向对港股影响几何？瞻望2025，面对复杂多变的国际经济环境，内地投资者对港股的见原是否会延续？港股市集在招引外资和深切内地投资者参与上，会有哪些机遇与挑战？光大证券国际策略师伍礼贤为咱们带来解读。

好意思联储降息趋势利好港股

伍礼贤：瞻望2025年，好意思联储的利率仍有较高可能性保管下行趋势。尽管市集预期来岁好意思国可能降息50个基点，较此前的预期有所下调，但这并未改变利率全体下行的趋势。关于港股而言，呈现出一个利好的身分。

内地经济复苏或将主导港股后续阐述

伍礼贤：另一方面，尽管好意思国利率下跌对港股组成利好，但港股来岁较大的影响身分我认为仍在于内地经济复苏的情况，或将主导来岁港股的阐述。昔日一段本领，内地推出了一系列计策，市集对其收效以及畴昔效果保抓关注。

内地投资者关于港股投资的见原是越来越高的。自2014年互联互通机制通畅以来，北水流入港股的边界沉稳增多，占比亦然越来越高，反应出投资者的投资见原抓续升温，且对港股的影响力日益增强。

关于港股而言，这是一个比较有意的情况，鉴于目下港股的股息收益率总体接近4%，且不缺少优质金钱。是以关于内地投资者而言，港股是可以的市集，高出是在近几年港股估值抓续相对比较低的情况之下。

港股市集关于招引资金有国策的相沿，毕竟当今内地计策如故一直但愿壮大香港金融业的发展，接续成为环球的金融中心，况兼当今也不停的饱读吹内地企业抓续来香港上市。是以我合计国策相沿是一个最大的身分。其实我合计近几年港股也曾资格了几年的低迷期，对比起环球其他主要市集，如故相对突显出它的估值很招引的这个情况。另外一部分，我合计北水的抓续流入亦然对港股带来进一步相沿的能源。更何况来岁我折服跟着内地经济有一个可以的复苏措施，关于港股全体这个盈利水平如故带来一定普及的作用。

港股市集招引资金的背后离不建国策的相沿。内地计策永恒饱读吹壮大香港金融业的发展，助力其接续成为全球金融中心，同期也不停推进内地企业赴港上市。这种计策相沿成为港股发展的一大身分。其实我认为港股也曾资格了几年的低迷期，港股的估值比拟全球其他主要市集显得更具招引力。北水的抓续流入也为港股带来了进一步相沿的能源。来岁，我折服跟着内地经济有可以的复苏措施，将为港股全体的盈利水平带来一定普及作用。

设备国外资金是港股畴昔发展宗旨

伍礼贤：在挑战方面，香港算作国际金融中心，相对比较容易受到外资收支的影响。近几年中好意思关系抓续处于垂危的角力之中，对港股而言也带来一定波动性。港股自身在全球地缘政事场所当中，对外资的流向相对比较敏锐。我合计这是关于港股的挑战之一。

此外，港股在招引内地及泰西资金的同期，如何招引中东的资金亦然挑战之一。香港特区政府在本年的施政敷陈中提到，通过在中东确立ETF招引中东资金流入港股市集。我合计这亦然港股畴昔的一个发展宗旨。

（市集有风险，投资需严慎。本节目嘉宾见地仅代表本东说念主不雅点。）

计议：于晓娜

监制：施诗

裁剪：李依农

记者：李依农

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